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会计学院举办“财务比率分析是否可以在台湾股市获得股票投资超额报酬？”讲座
5月16日下午，会计学院在南院逸夫楼804举行了主题为“财务比率分析是否可以在台湾股市获得股票投资超额报酬？”第四期学会计论坛，讲座由台湾东吴大学谢永明教授主讲，我校会计学院杨继伟教授主持，学院朱锦余、杨锡春、顾鸣润、林雁、黄茜等老师和研究生参加讲座。
谢永明教授在分享论文之前，先对上次讲座的遗留内容进行了补充讲解，对会计、审计领域常用研究方法做了介绍，强调对于硕士研究生来说，最常用的是实证/调查研究，而想尽快全面的了解某一研究主题，可通过相关内容的文献综述学习得到。同时，他详细讲解了回归分析、敏感性分析以及稳健性检验的适用情形。
进入本次讲座主题，谢永明教授先阐明了该文的研究动机源于两个方面：一是资本市场两大类分析工具中的基本分析，即财务比率分析等是否真正有用；二是台湾投资人在面临薪资冻涨、投资难度加剧的年代，能否藉由财务分析获得超额报酬。从理论上来说，财务会计研究的发展经历了三个阶段，分别是：古典的财务会计研究阶段，以证券市场做实证的会计研究阶段，实是性会计研究阶段。财务与证券市场的关系也由早期的用说理方式表明财务报表与证券市场的关系发展到如今以证券市场做实证的会计研究阶段。该文正是以此为理论基础利用公开的财务信息取得数据进行研究，选取八个比率指标进行财务比率分析，再按排序筛选建立零本金投资组合，检验这种投资组合是否可产生报酬或超额报酬。
进入本次讲座主题，谢永明教授先阐明了该文的研究动机源于两个方面：一是资本市场两大类分析工具中的基本分析，即财务比率分析等是否真正有用；二是台湾投资人在面临薪资冻涨、投资难度加剧的年代，能否藉由财务分析获得超额报酬。从理论上来说，财务会计研究的发展经历了三个阶段，分别是：古典的财务会计研究阶段，以证券市场做实证的会计研究阶段，实是性会计研究阶段。财务与证券市场的关系也由早期的用说理方式表明财务报表与证券市场的关系发展到如今以证券市场做实证的会计研究阶段。该文正是以此为理论基础利用公开的财务信息取得数据进行研究，选取八个比率指标进行财务比率分析，再按排序筛选建立零本金投资组合，检验这种投资组合是否可产生报酬或超额报酬。
通过基本分析、应用基本分析于股票报酬及投资组合的相关文献，谢教授做出了如下研究设计：以融券形式获得1000万额度卖出后投资于筛选的10家公司投资组合，由此建立零本金投资组合获得收益报酬，且根据财务数据，每季重新筛选投资组合。在回归分析后得到的实证结果表明，不论单一指标或多重指标组合皆能获得超额报酬，且以季报酬率表现最佳，但多重指标较单一指标更能提升获利。另外数据中表明较每股盈余，益本比表现的更为稳定可靠，与实际比较相符。
同学们积极提问，谢永明教授耐心解答，并鼓励同学们据此基础继续深度研究。最后，杨继伟教授对本次讲座进行了总结。